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责任编辑：李锋消息上，在2018年接近年末关口，一线投资者希望将黄金纳入其投资组合中，尤其当下美股大幅调整的情况下。衡量投资者情绪的黄金ETF持仓近期一直增加，已升至三个月高位。随着宏观经济风险担忧的来临，尤其是系统性风险的可能发生，预计年末投资组合中分配给黄金的会越来越多。同时，最近黄金的上涨也受到空头回补的推动。随着美国感恩节来临以及美国经济数据的走弱，期金市场的一些空头会选择回补仓位退出。

也许仅仅因为喜欢在湘鄂情聚餐，北京的投资圈子对于*ST云网有别样的感慨。曾经火爆的餐饮概念股，在经历了一系列波动后，如今正在保壳的边缘挣扎。临近年末，*ST云网（002306.SZ）一纸公告，拟将持有的相关债权资产包， 以4389.13万元的价格转让给无锡金源融信产业投资企业（有限合伙）（以下简称“无锡金源融信”），似乎亦让背后的投资人松了一口气。

8月19日，*ST中绒刚刚发布该公司管理人关于公司诉讼进展以及管理人对于深圳交易所回复的公告。在公告中，公司表示，骗税事件发生的时任公司董事长、总经理马生国曾在回复中承诺，此前因骗税涉及的相关退税款由其负责退还，上市公司不承担相应的税款补缴责任。如果未来上市公司因此产生了相应税款补缴责任，其将替代上市公司承担该项责任。

表2：近三年采暖季限产目标对比资料来源：相关新闻整理，信达期货研发中心综合来看，尽管从大方向上而言环保扰动不可能完全避免，但随着钢厂超低排放改造的完成，环保对生产的扰动逐渐走弱难以避免。今年上半年环保明显偏松，钢厂生产积极性较高下粗钢产量大幅增加，1-8月全国粗钢产量累计同比增加9.1%。但今年较为特殊的是建国70周年阅兵对9月、10月两个月份的生产造成较大打击，9月当月粗钢日均产量同比增加2.2%，10月当月出现负增长为-0.6%，增速较1-8月分化较大。

表3：废钢供需平衡表资料来源：Wind，信达期货研发中心废钢产业政策及进出口2018年12月25号，中国人民共和国生态环境部发布《进口废物管理目录》调整公告，将废钢铁调入限制进口类目录，自2019年7月1日起执行。受到进口限制的影响，到2019年10月份为止，全年进口废钢只有18万吨。预计今后全国废钢铁供应，将全部来自于国内的自产废钢以及社会废钢采购量（加工废钢和折旧废钢）。2017年，国家开始严厉打击“地条钢”，关闭1.4亿吨中频炉产能，原本中频炉废钢采购量无法短时间内全部流转入国内的转炉和电弧炉生产，从而造成当年废钢出口异常高涨。2018年，国内废钢产业链快速消化了中频炉废钢采购量，废钢出口走低明显。在国内废钢价格居高不下、进口废钢管制的情况下，2019年废钢进出口量对国内废钢市场的影响可以忽略不计，预期未来几年进出口将继续今年的态势。

目前的最新动作是，公司与无锡金源融信的债权转让正在进行中。“如公司债权转让事项按《债权转让协议》约定内容在2018年内实施完成，公司其他应收款将减少，货币资金将增加，流动性将好转，同时综合考虑公司已经对本次拟转让四笔合计8638.59万元的债权本金中的三笔全额计提了坏账准备5842万元、对其中的一笔计提了27.93%坏账准备781.05万元，以及本次债权转让事项中发生的交易费用等情况，预计会增加公司2018年度收益2200万元左右，增加收益金额主要通过坏账准备转回记入资产减值损失科目，将对公司业绩产生有利影响。”*ST云网方面指出。